银行不倒”的神话，再次重创了人们对东桑国金融体系的信心。

11月24日，山一证券公司宣布破产，是这一系列金融机构倒闭风潮中影响最大的一起。山一证券公司创立于1897年4月，在东桑国国内有业务网点118家，海外网点35家，拥有资产总值高达24万亿日元，是东桑国第四大、世界第十大证券公司，而值其百年寿辰之际，却遭到倒闭破产的厄运。

山一证券公司破产的消息一公布，东京股瞬时跌了800点，与此同时，全球各主要金融市场也发生动荡。纽约道琼斯股票指数大跌113.15点，西欧各大股市股票价格指数普遍下跌，东南亚各股市亦全面跌落。一波未平，一波又起。德阳城市银行在存款持续萎缩、股价节节下挫的情况下，终于因不堪不良资产持续上升和亏损累累的重负，于11月26日宣布倒闭。

在亚洲金融危机中，东桑国所受的影响算是最小的，但是依然给本国经济带来了一系列沉重打击。

东桑国虽然损失惨重，但和临近的高丽相比，那就是小巫见大巫了。

在金融危机之前，高丽凭借着人均GDP1万美元，位列世界第32位，这项数据已经远远超过了当时亚洲的绝大多数国家。此时的高丽，电子、钢铁等领域在世界都是排得上号的，三星，SK等财阀集团赚的盆满钵满，各类型的小企业也如雨后春笋开始疯长。甚至出现企业为了抢员工，经理给新人递红包的场面。当时的高丽企业中超过80％都是外企，他们还没意识到一旦这些外企撤资跑路，高丽举国上下都将陷入混乱。沉迷于经济腾飞的高丽人，没有察觉到危险的来临。在经济飞速发展的阴影下，躲藏的是花旗国银行的过度房贷，依赖美元的高丽外汇储备严重不足。

1997年10月底，就已经有人向在高丽的外企透露，做好卷钱跑路的准备。11月6日，国际游资正式向高丽经济发起冲击，所有高丽的外企集体变卦，撤资离开高丽。这一举措直接导致高丽股市崩盘，就好像一幢大厦，丧失了最关键的承重墙。高丽民众血汗钱购入的股票一下变成了废纸，与此同时，走向灭亡的是众多小企业。这些小企业，大多数都是通过抵押资产向银行贷款来维持日常，但是贷款得到的也仅仅是汇票没有现金。这就导致了一个巨大的隐患，一旦资金链断裂，高丽经济崩盘。那么，这些到手的汇票也将一文不值。

国际游资正是看到了高丽金融的漏洞，一举得手。小型企业开始向政府寻求帮助，希望政府能够拨款资助他们度过危机。可高丽政府为了保住大型企业，不仅拒绝提供帮助，甚至落井下石放出了所有外汇，以此来达到稳固韩元的作用。高丽政府的行为无异于是飞蛾扑火，当时的高丽外汇不过150亿美元，而国际游资所掌握的资本有数千亿美元。两方交火，不到10天的时间高丽败下阵来，政府没钱了，韩元也开始贬值了，第一天就下降了近18.7％。

国民手中的钱逐渐变成废纸，小型企业纷纷倒闭，股市崩盘，投资的项目胎死腹中。贷款成了压死骆驼的最后一根稻草，人们即使是抵押了房产也远远不够，被逼无奈之下，只能选择一死了之。小企业完犊子了，中大企业也相继步入后尘，即使高丽政府尽力挽留，高丽百强企业也有近60多家倒闭。